立讯精密：收购闻泰科技ODM业务 完善消费电子业务拼图

2024年12月30日晚，闻泰科技(SH:600745)发布公告，拟将公司及控股子公司旗下与产品集成业务相关的9家标的公司股权和经营资产转让给立讯精密(SZ:002475)控股股东立讯有限。当日，交易双方已签署《出售意向协议》。

  闻泰科技表示：立讯作为消费电子领域具有非常强优势的公司，公司希望通过本次出售合作，将公司ODM业务的优质客户资源、研发底蕴和卓越制造能力与立讯实现强强联合，ODM业务能获得广阔的发展平台。

  立讯Non-A业务或进入快速发展期

  根据公告，立讯收购标的包括闻泰科技100%控股的嘉兴永瑞电子科技有限公司、上海闻泰信息技术有限公司、黄石闻泰通讯有限公司等9家子公司，以及闻泰通讯、闻泰科技(无锡)有限公司、无锡闻讯电子有限公司拥有的与产品集成业务相关的长期资产。

  立讯精密是我国精密制造领域的领军企业，产品主要涵盖消费电子、汽车、通信、工业及医疗等领域，为客户提供一站式多品类核心零部件、模组及系统级产品。

  资本市场并购一直是立讯经营变大变强的致胜法宝。公司从连接器出发，持续推动产品创新，并且屡次借助资本市场收购，收购的方向主要集中在两类标的：拥有相同产品、面向不同市场的公司，以及面向相同市场、拥有不同产品的公司，以此拓宽自身的业务版图与市场边界。

  如今立讯精密坐拥消费电子一哥的称号，过往立讯精密成功的并购经历，更说明公司本次并购非跑马圈地，而是通过这些并购实现资源整合，*大化释放全球化带来的协同效应。

  公开资料显示，闻泰在非A具备优质的客户资源，涵盖三星、小米、OPPO、Dyson 等消费电子领域客户，业务范围涉及安卓手机、平板笔电等品类。本次立讯收购闻泰ODM业务，一方面，利于立讯精密更快地在扩大原有业务规模体量的基础上，拓展产业链上下游。另一方面，利于立讯精密减少布局时从“0”到“1”的建设风险。

  国泰君安研报表示，立讯所收购的标的主要是以非A ODM业务为主，公司通过此次收购可以拓展客户资源，同时快速完善在ODM生产能力的布局，进一步与自身原有客户资源形成协同，推动其Non-A业务进入快速发展期。

  此外，立讯精密向每日经济新闻记者透露：“结合立讯精密在消费电子、智能家居、汽车电子相关领域优异的综合能力、精细化工厂管理经验以及自上市以来历次成功兼并购所积累的实战经验，公司有信心能够在拟收购资产顺利交割后帮助其实现经营面、管理面的改善，并争取达到行业*的盈利水平。”

  消费电子业务多样性或乘势而上

  近年来，立讯 Non-A业务新项目开发速度快，同时盈利能力较好，是除了A客户、汽车、通信之外，关键的增长方向。立讯精密董事长王来春在2024年10月份的调研纪要中表示：“希望在2032年的时候，消费电子领域除大客户外的业务量能够达到千亿人民币的规模。无论是AI产品或者是其他周边衍生产品，只要是成长性及技术上与公司战略相匹配的，公司都十分重视。”

  立讯精密始终将研发创新放在企业发展的重要位置，持续坚持对研发技术的大力投入，努力革新传统制造工艺，不断提升自动化生产水平，将各段精密制造工艺平台化。在消费电子领域，公司深度聚焦底层技术和工艺的复合开发，实现对智能手机、智能可穿戴设备、混合虚拟现实设备等产品的赋能和差异化经营，并通过将公司产品堆叠创造场景，在各类场景中创造生态。

  近日，立讯精密就与韶音科技正式达成了深度战略级合作。双方将共同推进开放式耳机的智能质造新声态，以实现高品质产品与产业发展的目标，共同为行业建设与发展贡献力量。此次战略合作的达成，体现了立讯精密在技术创新与品质上的追求，以及公司推动行业进步与发展上的坚定决心。

  在虚拟现实领域，立讯精密的深耕细作和新客户的不断加入，标志着公司在全球舞台上的竞争力和影响力正日益增强。据IDC预测，全球AR/VR头显出货量将从2024年的670万台增长到2028年的2290万台，复合年增长率36.3%，这样意味着立讯精密在虚拟现实领域业绩或将迎来增长的元年。

  消费电子赛道长坡厚雪，立讯精密内生增长稳健向上，外延并购提质提速，都是立讯回馈投资人的底气所在。同样，在消费电子领域先发资源禀赋也是立讯精密难以被同行复制的竞争力，为其业绩可持续增长保驾护航。

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